엔비디아가 오픈AI의 미국 오하이오주 대형 데이터센터 임차료 보증을 위해 약 2500억달러(약 340조 원)의 금융 보증을 검토 중인 것으로 알려졌다. 성사될 경우 기술 산업 역사상 최대 규모의 거래가 된다.
이는 소프트뱅크 그룹의 전력 자회사인 SB 에너지가 오하이오 남부에 건설 중인 10기가와트(GW) 데이터센터 캠퍼스에 오픈AI가 입주하기 위한 것이다. 프로젝트 총비용은 칩 포함 5000억달러(약 680조 원)를 넘을 것으로 예상된다.
거래 구조는?
2500억달러 보증은 오픈AI의 임차 의무와 특정 건설 비용을 커버한다. 칩 비용은 별도로, 엔비디아는 오픈AI의 GPU 구매 자금으로 최대 3500억달러를 추가로 지원하는 방안도 논의 중이다.
오픈AI는 현재 투자등급 신용등급이 없어 이 규모의 자금 조달이 어렵다. 엔비디아의 재무제표가 사실상 담보 역할을 하게 되며, 이를 통해 대출 기관들이 오픈AI가 아닌 엔비디아의 신용도를 기준으로 금융을 책정할 수 있다.
10GW… 얼마나 큰 규모인가?
10GW는 대규모 원자력 발전소 수십 개의 출력에 맞먹는다. 콜럼버스에서 약 80km 남쪽에 위치한 이 부지는 과 우라늄 농축 시설이었던 곳으로, 미국 상무부가 전력 할당을 관리한다.
1단계는 약 800메가와트 규모로 2028년 가동을 목표로 하고 있다. 안트로픽, 마이크로소프트, 구글 등 다른 빅테크 기업들도 이 부지에 관심을 표명한 것으로 전해졌다.
투자자들의 우려
이 소식에 투자자 마이클 버리는 엔비디아 숏 포지션을 늘리며 이런 구조를 순환거래라 비판했다. 엔비디아가 칩을 만들어 오픈AI에 팔고, 오픈AI가 그 칩으로 AI 서비스를 제공해 수익을 내고, 그 수익으로 엔비디아 칩을 더 사는 구조가 우려된다는 것이다.
이 보증 액수는 구글의 데이터센터 임대 보증금 약 440억달러의 거의 6배에 달한다. 기술 인프라 역사상 전례 없는 규모다.
오픈AI의 자립 의미
이 데이터센터는 오픈AI가 직접 임차하는 첫 번째 데이터센터가 된다. 그동안 마이크로소프트, 아마존, 오라클 등 클라우드 제공업체에 의존해 왔으나, 자체 인프라를 확보하면 클라우드 업체에 대한 의존도를 크게 낮출 수 있다.
엔비디아는 이전에도 오픈AI에 300억달러를 투자한 바 있으나, 이번 거래는 그 규모를 훨씬 뛰어넘는다. 협상은 초기 단계이며 최종 합의되지 않았을 수 있다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q. 2500억달러는 구체적으로 무엇을 위한 것인가?
오픈AI가 SB 에너지의 오하이오 데이터센터를 임차하는 데 필요한 임대료와 건설 비용을 보증하는 것이다. 칩 구매 비용은 별도로 3500억달러가 추가 논의 중이다.
Q. 엔비디아가 오픈AI에 돈을 빌려주는 것인가?
정확히는 대출이 아니라 보증이다. 오픈AI가 돈을 갚지 못하면 엔비디아가 책임을 진다. 오픈AI의 신용등급이 낮아 엔비디아의 신용도를 활용하는 구조다.
Q. 10GW 데이터센터는 얼마나 큰가?
대형 원자력 발전소 10기 이상의 발전 용량에 해당한다. 현재 세계에서 가장 큰 데이터센터 단지가 될 규모다. 1단계 800MW만으로도 세계적 규모다.
Q. 마이클 버리가 비판하는 이유는?
엔비디아가 칩을 만들어 오픈AI에 팔고, 그 돈으로 오픈AI가 엔비디아 칩을 더 사는 순환 구조가 위험하다는 것이다. 버리는 이를 두고 뺑뺑 돈다고 표현했다.
Q. 이 거래가 실패할 가능성은?
협상은 초기 단계이며 최종 합의되지 않았다. 엔비디아 주주들의 반대나 규제 검토 등 변수가 있을 수 있다. 다만 양측의 전략적 필요성이 크다.
참고: Tom’s Hardware 원문 | MLQ 분석 | SiliconANGLE